Qué es Valparaíso Sporting Club
Valparaíso Sporting Club S.A. es una sociedad anónima abierta con domicilio en Viña del Mar, constituida por escritura del 15 de mayo de 1882 y transformada en sociedad anónima en 1900. Está inscrita en el Registro de Valores bajo el N° 200 y su RUT es 90.414.000.
Sus estados financieros al 30 de junio de 2026 describen el negocio así: la matriz administra directamente las carreras de caballos fina sangre; la filial Sociedad Veterinaria Sporting Ltda. presta el servicio oficial de atención de los caballos de carrera; Hipotel S.A. televisa el espectáculo hípico; y Sporting Eventos y Servicios Ltda. arrienda salones, espacios libres e instalaciones para espectáculos y eventos deportivos y sociales.
El ingreso por apuestas no depende solo de las carreras propias. El Análisis Razonado detalla la composición de la venta de apuestas de Sporting: 67.49% por Sporting, 19.15% por Hipódromo Chile, 10.56% por Club Hípico de Santiago, 2.50% por Club Hípico de Concepción y 0.309% por hipódromos extranjeros. Es decir, un tercio de lo que vende son apuestas sobre carreras de otros recintos.
Hay 6,400 acciones repartidas en 978 accionistas. Caso y Cía. S.A.C. tiene el 28.09% y los estados financieros la identifican como principal accionista y parte del grupo controlador; el sitio registra además a Principado de Asturias S.A. con 6.02%. El free float calculado descontando a los tenedores sobre 5% es de 65.89%, un porcentaje alto que no se traduce en liquidez alguna: dos tercios del capital están formalmente disponibles y aun así el libro está vacío.
El activo inmobiliario: lo que los EEFF dicen y lo que no
Conviene mirarlo con cuidado porque es la razón por la que mucha gente se acerca a estas sociedades. Al 30 de junio de 2026 el rubro Propiedades, planta y equipo neto era de MM$ 25,479, y de ese total MM$ 20,123 son Terrenos, que no se deprecian. Los estados financieros están preparados bajo el modelo del costo: ese MM$ 20,123 es costo histórico, no una tasación.
Aparte, la sociedad mantiene Propiedades de inversión por MM$ 1,451 en libros, que son terrenos arrendados a Universidad Andrés Bello, Movistar, WOM, Entel PCS, Club Tenis, Club de Rugby, Salas Producciones y Promociones Ltda. y Villa Hípica. Para ese rubro —y solo para ese— la nota 14 entrega un valor razonable: MM$ 3,398 al 30 de junio de 2026 (MM$ 3,307 en diciembre de 2025), estimado con un valor UF por metro cuadrado tomado de una tasación de ejercicios anteriores. Esas propiedades generaron arriendos por MM$ 241 en el semestre, con costos directos de MM$ 24.
La conclusión honesta es esta: los estados financieros no ponen un valor de mercado al recinto hípico de Viña del Mar. Solo tasan las propiedades arrendadas, que son la parte chica. Quien sostenga que el suelo vale mucho más que su valor libro puede tener razón, pero no lo va a encontrar en estos documentos, y esta ficha no lo afirma.
Los resultados del primer semestre de 2026
Ingresos de actividades ordinarias por MM$ 4,343, 0.78% menos que en 2025. El costo de ventas subió 4.64% a MM$ 3,842 y los gastos de administración 3.81%. El semestre terminó con una pérdida de MM$ 185.3, contra una utilidad de MM$ 46.2 en el mismo período de 2025.
El balance está sano en apariencia: activos totales MM$ 32,569, pasivos totales MM$ 3,111 y patrimonio total MM$ 29,458, con liquidez corriente de 2.02 veces. La deuda es baja y buena parte de los pasivos no corrientes corresponden a la aplicación de NIIF 16.
La junta del 28 de abril de 2026 aprobó un dividendo de CLP 12,000 por acción (M$ 76,800 en total), de los cuales M$ 70,465 ya estaban provisionados como dividendo mínimo legal a diciembre de 2025. En 2025 el dividendo había sido de CLP 20,000 por acción.
Por qué no hay recomendación
Porque en los últimos doce meses hubo cuatro días con operaciones, y en los últimos tres meses ninguna.
| Medida sobre las últimas 60 ruedas (24-jun a 17-sep-2026) | Valor |
|---|---|
| Monto transado, mediana | MM$ 0.00 |
| Monto transado, promedio | MM$ 0.195 |
| Ruedas sin ninguna transacción | 57 de 60 (95%) |
| Monto total del período | MM$ 11.7 |
| Concentración: las 5 mejores ruedas | 100% del monto del período |
Las tres ruedas con operación de esa ventana fueron el 1, el 3 y el 13 de julio de 2026, las tres por MM$ 3.9. En las últimas 20 ruedas (21-ago a 17-sep-2026) no hubo ninguna transacción. Ampliando a 250 ruedas: 4 con operación y 246 sin ninguna (98%), por MM$ 15.6 en total.
El precio lleva año y medio quieto. En las 744 ruedas de la serie el cierre cambió 7 veces, y la última fue el 21-mar-2025, cuando bajó de CLP 5,000,000 a CLP 4,300,000. Las rentabilidades a 12 meses y del año a la fecha son 0.00% porque el número no se ha movido, no porque la acción haya empatado con nada.
La presencia bursátil ajustada es 0.0%, el papel no cumple el Art. 107 de la LIR y no tiene market maker en la nómina de la Bolsa de Santiago al 7-sep-2026.
Datos al 17-sep-2026
| Campo | Valor |
|---|---|
| Precio | CLP 4,300,000 |
| Último cierre con transacción | 13-jul-2026, por MM$ 3.9 |
| Último cambio de precio | 21-mar-2025 |
| Capitalización bursátil | MM$ 27,520 |
| Capitalización disponible (free float 65.89%) | MM$ 18,133 |
| Número de acciones | 6,400 |
| Patrimonio total al 30-jun-2026 | MM$ 29,458 |
| Terrenos en libros (costo histórico) | MM$ 20,123 |
| Valor razonable de las propiedades de inversión | MM$ 3,398 |
| Sector | Consumo discrecional |
| En el IPSA | No |
| Presencia bursátil ajustada | 0.0% |
| Art. 107 LIR | No cumple |
| Rentabilidad 12 meses | 0.00% |
| Rentabilidad año a la fecha | 0.00% |
Fuentes
- Identidad, objeto social, filiales, accionistas, terrenos, propiedades de inversión, valor razonable y cifras financieras: Estados Financieros Intermedios Consolidados y Análisis Razonado al 30 de junio de 2026, Valparaíso Sporting Club S.A. y Afiliadas, presentados a la CMF.
- Composición de la venta de apuestas por hipódromo de origen: Análisis Razonado al 30 de junio de 2026.
- Registro de emisores de la CMF: RUT 90.414.000, "Emisores de Valores de Oferta Pública", vigente.
- Precio, capitalización, free float, presencia, montos transados y retornos: serie diaria propia del sitio al cierre del 17-sep-2026.
Lo que esta ficha no dice
No trae recomendación, precio objetivo ni valorización. No se tasó el recinto hípico: los EEFF no lo hacen y esta ficha no lo suple con una estimación propia. Tampoco se revisó la situación de uso de suelo del terreno, la normativa municipal aplicable, el marco regulatorio de las apuestas hípicas, la competencia de las apuestas en línea, ni la memoria anual o los hechos esenciales del período. Si el papel gana liquidez, corresponde un análisis completo bajo la norma.