SQM-B

Estructura Accionaria

• Capital: ThUS$ 1,577,623
• Acciones totales: 285,566,368
• Serie A: 142,783,184 acciones
• Serie B: 142,783,184 acciones
• Accionistas: 1,050 (al 31-Dic-2025)

Principales Accionistas (Dic 2025)

Controlador: Tianqi Lithium Corporation (China) — 22.10% del total via Inversiones TLC SpA

Pactos y Restricciones

• La Serie A tiene restricciones de transferencia y derechos de voto especiales
• Tianqi Lithium adquirio su participacion en 2018 por ~USD 4,100 MM
• Grupo Ponce Lerou (Pampa Calichera + Potasios de Chile) tiene ~21.55% combinado

Descripcion del Negocio

SQM es una empresa minera y quimica chilena, lider mundial en la produccion de litio, yodo, y nutricion vegetal de especialidad. Opera principalmente en el Salar de Atacama (Region de Antofagasta), la fuente de salmueras de litio de menor costo del mundo.

Segmentos de Negocio (por contribucion a ingresos 2025)

Lo que Hace Unica a SQM

1. Salar de Atacama: Recurso natural unico con las concentraciones de litio mas altas del mundo (~2,700 ppm) y costos de extraccion entre los mas bajos de la industria (bombeo solar de salmueras)

2. Diversificacion: A diferencia de competidores pure-play en litio, SQM tiene 4 lineas de negocio adicionales que generan ~USD 2,300 MM de ingresos y proveen estabilidad cuando el litio es ciclico

3. Posicion de mercado:
   - #1 o #2 mundial en litio por capacidad
   - #1 mundial en yodo (~30% market share)
   - #1 mundial en nitrato de potasio
   - Top 3 en nutricion vegetal de especialidad

4. Integracion vertical: Extrae salmueras, procesa y vende productos terminados directamente a clientes industriales globalmente

Marco Regulatorio

Concesiones y Contratos Clave

1. Contrato CORFO (Salar de Atacama):
   - Contrato original con CORFO para explotar el Salar de Atacama
   - Vigente hasta 2030 (original), extendido a 2060 via JV con Codelco
   - SQM paga royalties variables a CORFO basados en ingresos de litio

2. JV con Codelco (diciembre 2025):
   - Nova Andino Litio SpA (ex-SQM Salar SpA): JV 50/50 con Codelco
   - SQM mantiene control operacional 2025-2030 (voto dirimente en Directorio)
   - Control pasa a Codelco desde 2031
   - Contrato CORFO extendido hasta 2060 para el nuevo JV
   - Intangible reconocido: ThUS$ 2,388,252 (contrato 2031-2060)
   - NCI de Codelco: ThUS$ 2,362,617

3. CEOL (Contrato Especial de Operacion del Litio):
   - Regulacion estatal chilena que clasifica al litio como mineral estrategico
   - Se requiere autorizacion estatal para explotar litio en Chile

Supervision Regulatoria

• CMF Chile: EEFF trimestrales y anuales, NIIF/IFRS
• SEC (EE.UU.): Form 20-F anual, 6-K trimestrales (por ADR en NYSE)
• SMA (Medio Ambiente): Supervision ambiental operaciones en Atacama
• DGA (Aguas): Derechos de agua y cumplimiento del Codigo de Aguas
• SII (Impuestos): Impuesto especifico a la mineria, aplicado al litio (en disputa)

Fuerza Laboral (Dic 2025)

Clasificacion de Riesgo

• Bonos internacionales USD: Investment grade
• Emisor con calificacion de credito grado de inversion