Qué es Siemel
Inversiones Siemel S.A. (RUT 94.082.000-6), con domicilio en Avenida El Golf 150, piso 21, Las Condes, es un holding de inversiones diversificado. Sus estados financieros al 30 de junio de 2026 muestran cuatro subsidiarias que consolida y dos asociadas relevantes que no consolida.
Las subsidiarias: Rentas y Servicios S.A. arrienda vehículos sin chofer en dos líneas, rent-a-car y leasing operativo de 1 a 5 años, y a través de Automotora R&S vende la flota usada al término de los contratos; Servicios Financieros El Golf financia el crecimiento de esa flota; Agrícola Siemel SpA produce cerezas y ciruelas deshidratadas en Buin, cría ganado ovino y bovino en la Estancia Baño Nuevo y comercializa quesos de oveja bajo la marca Boladero; Red to Green S.A. es el brazo tecnológico, con la filial Woodtech.
Las asociadas, que se reconocen en el resultado no operacional y no en el operacional: RedMegacentro S.A., renta industrial de bodegas, minibodegas, locales y oficinas en Chile, Perú y Estados Unidos, con 1,908,835 m² de GLA al cierre del trimestre; y A3 Property Investments SpA, hotelería con 10 hoteles —4 en Chile, 3 en Perú, 2 en Colombia y 1 en Estados Unidos— operados bajo gestión de Accor.
En el semestre a junio de 2026 el EBITDA consolidado fue MM$ 17,347, menos que los MM$ 18,533 de 2025, por peor desempeño operacional de Rentas y Servicios y de Agrícola Siemel. El resultado operacional quedó casi plano en MM$ 8,406. La utilidad atribuible a los controladores subió a MM$ 12,651 desde MM$ 6,123, y el salto vino de afuera de la operación: el resultado en asociadas pasó de MM$ 1,974 a MM$ 8,836, principalmente por RedMegacentro, cuya utilidad del período llegó a MM$ 41,145 contra MM$ 6,412, en buena medida por revalorización de activos en UF con una inflación semestral de 2.8% contra 1.9%. Ese es el matiz que hay que leer: la mejora del resultado es sobre todo revalorización contable de activos inmobiliarios, no caja operativa.
Agrícola Siemel tuvo un mal semestre: ingresos de MM$ 6,323 (-15%), con la cosecha de cerezas cayendo 42% por menores horas de frío y desincronización en la polinización, de 519 a 299 toneladas. Desde el 1 de enero de 2026 se fusionó con Valle Grande, la filial de aceite de oliva orgánico con 440 hectáreas de olivos en Coquimbo.
El balance al 30 de junio de 2026 muestra activos por MM$ 569,546 y patrimonio de los controladores de MM$ 337,884. La deuda financiera creció fuerte en el semestre —corto plazo +30.2%, largo plazo +13.1%— por el financiamiento de flota en Servicios Financieros El Golf, con una razón de endeudamiento que pasó de 0.57 a 0.67 veces y una liquidez corriente de 0.72. La rentabilidad sobre patrimonio de 12 meses fue 7.64% y la utilidad por acción de $71.23.
Como hecho posterior, el 31 de julio de 2026 la sociedad comunicó que Inversiones Fortaleza (5.7% de RedMegacentro) y Sociedad de Inversiones El Coipo (1.529%) aceptaron su oferta vinculante de compra a UF 0.017034845 por acción, sujeta a los derechos preferentes del pacto de accionistas, con cierre esperado en septiembre de 2026. Siemel tenía a esa fecha el 26.604% de RedMegacentro.
Quién la controla
Según la nómina de los 12 mayores accionistas informada a la CMF, Inversiones Angelini y Compañía Limitada tiene el 64.93%, Roberto Angelini Rossi el 9.45% y Patricia Angelini Rossi el 7.12%, es decir 81.50% entre las tres posiciones. El free float que resulta es de 18.50%, el más alto de este grupo de fichas, y aun así no alcanza para que haya mercado.
Por qué no hay recomendación
Porque en tres meses hubo siete días con transacciones.
| Medida sobre las últimas 60 ruedas | Valor |
|---|---|
| Monto transado, mediana | MM$ 0.00 |
| Monto transado, promedio | MM$ 0.38 |
| Ruedas sin ninguna transacción | 53 de 60 (88%) |
| Concentración: las 5 mejores ruedas | 98.2% del monto del período |
| Mayor rueda del período | MM$ 17.4 |
En 53 de las últimas 60 ruedas no se transó nada. El monto total de tres meses fue de unos MM$ 23, y el 98.2% de eso ocurrió en cinco días. La presencia bursátil ajustada es 0.0%: ninguna de las 180 ruedas del año superó el umbral de UF 1,000. No hay market maker ni beneficio del Art. 107 de la LIR.
El contraste con el balance es grande y conviene decirlo sin sacar conclusiones de él: el patrimonio contable de los controladores es de MM$ 337,884 sobre 362,573,810 acciones, unos CLP 932 por acción, contra un precio de pantalla de CLP 340. Esa brecha existe, pero el free float de 18.50% equivale a MM$ 22,806 y la mayor rueda del trimestre movió MM$ 17.4: no hay una operación posible que la arbitre.
Datos al 17-sep-2026
| Campo | Valor |
|---|---|
| Precio | CLP 340.0 |
| Capitalización bursátil | MM$ 123,275 |
| Capitalización disponible (free float 18.50%) | MM$ 22,806 |
| Número de acciones | 362,573,810 |
| Patrimonio contable de los controladores (30-jun-2026) | MM$ 337,884 |
| Utilidad por acción, 12 meses móviles | CLP 71.23 |
| Sector (clasificación del sitio) | Consumo básico |
| En el IPSA | No |
| Última rueda con transacciones | 16-sep-2026 |
| Rentabilidad 12 meses | +18.47% |
| Rentabilidad año a la fecha | +18.47% |
La clasificación sectorial del sitio dice Consumo básico; por lo que muestran sus estados financieros, Siemel es un holding diversificado con el grueso del resultado en renta inmobiliaria, hotelería y arriendo de vehículos.
Fuentes
- Identidad, RUT y vigencia: registro de emisores de valores de oferta pública de la CMF.
- Subsidiarias, asociadas, resultados por sociedad, balance, indicadores y hecho posterior sobre RedMegacentro: Estados Financieros Consolidados Intermedios y Análisis Razonado al 30 de junio de 2026 (CMF), Nota 34.
- Nómina de accionistas, precio, capitalización, free float, presencia y montos transados: serie diaria propia del sitio y nómina de los 12 mayores accionistas informada a la CMF.
Lo que esta ficha no dice
No trae recomendación, precio objetivo ni valorización. No se revisó la valorización de RedMegacentro ni de A3 Property Investments, el descuento histórico del holding contra la suma de sus partes, el perfil de vencimientos de la deuda de Servicios Financieros El Golf, el valor residual de la flota de vehículos, ni cuánto del resultado de las asociadas es revalorización y cuánto es caja. Tampoco se cuantificó el efecto de la compra adicional en RedMegacentro anunciada el 31 de julio de 2026. Si el papel gana liquidez, corresponde escribir un análisis completo bajo la norma y no ampliar esta ficha.