Qué es Hipermarc
Hipermarc S.A. (RUT 96.621.750-2) es la sociedad que antes se llamaba Supermercados Unimarc. El propio Análisis Razonado cuenta la secuencia: el grupo Errázuriz compró Unicoop en 1982 y la rebautizó Unimarc; en diciembre de 2007 se enajenaron, cedieron y arrendaron los activos que permitían operar el negocio de supermercados en Chile, y el 17 de diciembre de ese año la sociedad cambió su razón social a Hipermarc S.A. La empresa que cotiza hoy bajo este ticker no opera supermercados.
Lo que quedó es un conjunto de negocios sin relación entre sí, y el reparto de ingresos del primer semestre de 2026 lo deja claro: el negocio automotriz aportó el 72.7% de los ingresos consolidados, el pesquero 18.1%, el agroindustrial 6.72% y la filial argentina 1.6%. Un año antes la mezcla era otra (automotriz 60.9%, pesquero 29.9%), de modo que la composición de la empresa cambia de un año a otro.
El negocio automotriz, que es hoy el grueso, no es propio en el sentido habitual: según el Análisis Razonado, Hipermarc entró a él en septiembre de 2022 mediante el arrendamiento o cesión temporal de un negocio que desarrollan sociedades relacionadas al controlador, bajo la marca Cidef, por un plazo de 2 años renovables anualmente hasta un máximo de 5 salvo acuerdo distinto. Distribuye vehículos livianos y medianos de origen chino y motos japonesas a través de 54 locales (13 de venta directa y 41 concesionarios) y 291 colaboradores directos. El negocio pesquero de Coronel partió en 2024 y produce harina y aceite de pescado. Durante 2026 y 2025 se incorporaron operaciones vinculadas al negocio minero, de servicios a la industria extractiva. En Argentina la sociedad mantiene 5 locales arrendados a terceros, entre ellos Carrefour, Cencosud (Easy), Smartfit y Coto.
El primer semestre de 2026 cerró con ingresos de MM$ 102,359 (+13.1% contra junio de 2025) y EBITDA de MM$ 4,166 (+22.3%), pero con una pérdida atribuible a los controladores de MM$ 1,050, contra una utilidad de MM$ 5,037 el año anterior. La diferencia no viene de la operación: el resultado del período incluye una pérdida de MM$ 3,028 por la diferencia entre el valor libro anterior y el valor justo de activos financieros reclasificados, contra una ganancia de MM$ 2,117 por el mismo concepto en 2025, más una pérdida por diferencias de cambio de MM$ 829.
El dato que más pesa para entender el balance está en el resumen ejecutivo del propio Análisis Razonado: los pasivos totales subieron 35% en el semestre hasta MM$ 115,194, y del total de esa deuda el 70% corresponde a deuda con empresas relacionadas. El financiamiento del negocio automotriz, del pesquero y del nuevo negocio minero viene principalmente del entorno del controlador, no de terceros.
El control es explícito en los estados financieros: Sociedad Agrícola Ganadera y Forestal Las Cruces S.A. tiene 44.88%, Inversiones Familiares S.A. 36.02% y FI SpA 0.05%, un total de 80.95%, y el controlador final de todas ellas es la Familia Errázuriz Ovalle.
Por qué no hay recomendación
Porque un tercio de los días no hay mercado, y el promedio lo tapa.
| Medida sobre las últimas 60 ruedas | Valor |
|---|---|
| Monto transado, mediana | MM$ 0.30 |
| Monto transado, promedio | MM$ 21.9 |
| Ruedas sin ninguna transacción | 20 de 60 (33%) |
| Concentración: las 5 mejores ruedas | 91% del monto del período |
El promedio dice MM$ 21.9 y la mediana dice MM$ 0.30. En 60 ruedas se transaron MM$ 1,313 en total, y la mejor rueda sola aportó MM$ 1,018: es decir, un solo día explica el 78% de todo lo que se transó en tres meses. Fuera de esos días puntuales el libro está prácticamente vacío, y en 20 de 60 ruedas no hubo ninguna transacción.
La presencia bursátil ajustada es de 3.9%, muy por debajo del 25% que exige la NCG 327, no hay contrato de market maker vigente y la acción no cumple el requisito de liquidez del Art. 107 de la LIR. El free float es 19.1%, lo que a este precio equivale a MM$ 4,218 en manos de terceros: el tamaño total de lo que está fuera del control, no lo que se puede vender en un día.
Hay además una razón de fondo para no poner número: con el 70% de los pasivos tomados con empresas relacionadas y el negocio principal operando bajo un contrato de cesión temporal renovable con sociedades del controlador, valorizar la sociedad exige juzgar términos entre partes relacionadas que los estados financieros intermedios no permiten evaluar.
Datos al 17-sep-2026
| Campo | Valor |
|---|---|
| Precio | CLP 17.5 |
| Capitalización bursátil | MM$ 22,082 |
| Capitalización disponible (free float 19.10%) | MM$ 4,218 |
| Número de acciones | 1,261,850,000 |
| Sector | Consumo básico |
| En el IPSA | No |
| Market maker | No |
| Art. 107 LIR | No cumple |
| Rentabilidad 12 meses | +1.98% |
| Rentabilidad año a la fecha | (6.91)% |
Fuentes
- Identidad, vigencia y RUT: registro de emisores de valores de oferta pública de la CMF, RUT 96.621.750-2, vigente.
- Historia, negocios, segmentos, deuda relacionada y estructura de control: Análisis Razonado y Estados Financieros Consolidados Intermedios al 30 de junio de 2026 (CMF).
- Precio, capitalización, free float, presencia, montos transados y retornos: serie diaria propia del sitio.
Lo que esta ficha no dice
No trae recomendación, precio objetivo ni valorización. No se revisaron los términos económicos del contrato de cesión del negocio Cidef ni su fecha de vencimiento efectiva, ni las condiciones de la deuda con empresas relacionadas que representa el 70% del pasivo, ni el detalle de los activos financieros cuya revalorización explica el vuelco del resultado, ni la exposición a Argentina bajo NIC 29. Tampoco se revisó la memoria anual ni los hechos esenciales del período. Si el papel gana liquidez, corresponde escribir un análisis completo bajo la norma y no ampliar esta ficha.